2026地緣風(fēng)險趨緩助力全球資本流向中國

2026地緣風(fēng)險趨緩助力全球資本流向中國

2026年，中國資本市場迎來地緣風(fēng)險緩和、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)化及"十五五"規(guī)劃政策密集落地的多重利好共振。這一有利環(huán)境正顯著提升全球資本對中國資產(chǎn)的配置意愿。

宏觀環(huán)境：三重利好奠定信心基礎(chǔ)

地緣政治風(fēng)險邊際下降對全球資本流動產(chǎn)生積極影響。公開信息顯示，特朗普釋放停戰(zhàn)信號，伊朗亦表態(tài)愿意結(jié)束戰(zhàn)爭，地緣沖突降溫趨勢帶動國際原油價格回落及美債收益率下行。全球風(fēng)險偏好修復(fù)，外部環(huán)境對中國市場的沖擊壓力大幅減弱。

國內(nèi)政策紅利進(jìn)入集中釋放期。2026年是“十五五”規(guī)劃的開局之年，明確將生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)從“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”升級定位為“國家新興支柱產(chǎn)業(yè)”。同時，“算電協(xié)同”首次被納入國家新基建范疇，官方正式啟動超大規(guī)模智算集群建設(shè)工作。深圳等城市加快推動產(chǎn)業(yè)金融中心建設(shè)，著力培育“耐心資本”。

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢進(jìn)一步鞏固。數(shù)據(jù)顯示，2026年3月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）重新回到擴(kuò)張區(qū)間，出口、社會消費(fèi)品零售總額以及工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)均呈現(xiàn)超預(yù)期增長態(tài)勢。

核心投資主線：資本聚焦高景氣賽道

醫(yī)藥生物：產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略地位躍升

產(chǎn)業(yè)頂層設(shè)計發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，“十五五”規(guī)劃將生物醫(yī)藥重新定位為“國家新興支柱產(chǎn)業(yè)”。行業(yè)同時受到醫(yī)保改革深化、創(chuàng)新出海加速及AI技術(shù)賦能三大因素驅(qū)動。政策層面，醫(yī)保省級統(tǒng)籌工作全面提速，旨在有效盤活累計結(jié)余資金5.31萬億元人民幣；DRG/DIP支付方式改革持續(xù)推進(jìn)，引導(dǎo)醫(yī)療資源向創(chuàng)新型企業(yè)傾斜。產(chǎn)業(yè)層面數(shù)據(jù)表明，2026年1-3月中國創(chuàng)新藥對外授權(quán)（BD）出海交易總額已突破600億美元，達(dá)到2025年全年總額的一半，單抗、雙抗及抗體偶聯(lián)藥物（ADC）成為核心交易方向。人工智能技術(shù)的應(yīng)用顯著縮短研發(fā)周期，帶動CXO行業(yè)訂單需求回暖。

AI+產(chǎn)業(yè)鏈：算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)先行

人工智能技術(shù)被視為引發(fā)新一輪生產(chǎn)力革命的關(guān)鍵力量。2026年2月的追蹤數(shù)據(jù)顯示，中國市場主要AI模型的周調(diào)用量首次超越美國。3月單日平均Token調(diào)用量已突破140萬億，并在三個月內(nèi)增幅高達(dá)40%。國產(chǎn)大模型在全球市場展現(xiàn)出技術(shù)與成本的雙重競爭力，其定價體系普遍為海外同類產(chǎn)品的十分之一。國家政策層面將“算電協(xié)同”納入新基建核心領(lǐng)域，明確要求新建算力樞紐節(jié)點(diǎn)的綠色電力使用比例需超過80%。AI算力需求的爆發(fā)式增長拉動核心硬件如CPU、高密度光纖、液冷設(shè)備的市場價格上行，2026年2月中國高壓開關(guān)設(shè)備出口額同比增長59.5%，產(chǎn)業(yè)鏈高景氣度呈現(xiàn)全球化擴(kuò)散趨勢。

電力風(fēng)光儲：能源轉(zhuǎn)型下的剛需配套

全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型進(jìn)程持續(xù)加速，疊加地緣沖突背景下各國能源安全保障需求提升，東南亞、歐洲等區(qū)域新能源項(xiàng)目裝機(jī)量呈爆發(fā)式增長。中國企業(yè)在光伏、風(fēng)電及儲能領(lǐng)域已構(gòu)建覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的核心競爭優(yōu)勢。國家戰(zhàn)略“算電協(xié)同”的實(shí)施，為綠色電力創(chuàng)造出巨大增量市場空間。風(fēng)電、光伏發(fā)電及新型儲能技術(shù)被明確規(guī)劃為算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的配套剛需。

商業(yè)航天：批量制造與成本下降驅(qū)動爆發(fā)

國內(nèi)兩大低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座（千帆星座、GW星座）于2026年進(jìn)入批量組網(wǎng)發(fā)射階段。全年航天發(fā)射次數(shù)預(yù)計超過100次，其中商業(yè)發(fā)射任務(wù)占比60%，計劃入軌衛(wèi)星數(shù)量突破1000顆。公開資料顯示，GW星座計劃于2027年前實(shí)現(xiàn)400顆衛(wèi)星在軌運(yùn)行，2029年目標(biāo)達(dá)到1300顆。可回收火箭核心技術(shù)的工程化突破預(yù)計將大幅降低單次發(fā)射成本，進(jìn)而帶動從火箭制造、衛(wèi)星研制到地面終端應(yīng)用的整條產(chǎn)業(yè)鏈步入高速發(fā)展期。